Augustus 2025: Rustig op de beurs, maar niet in de wereld

Afgelopen maand was het relatief rustig op financiële markten, met een licht ‘risk on’ sentiment. Gegeven de vele geopolitieke brandhaarden wereldwijd, de beleidsonzekerheid vanuit de VS en de relatief zwakke economische vooruitzichten is dat toch wel opvallend te noemen.

Europese aandelen stegen afgelopen maand met 1% en ‘Asia Pacific’ aandelen stegen met 0,7%. Amerikaanse aandelen deden het in lokale valuta nog beter met een rendement van 2% in augustus. Echter, omdat de dollar 2,4% is verzwakt ten opzichte van de euro afgelopen maand was het rendement van Amerikaanse aandelen in euro’s gemeten negatief (-0,3%). Beursgenoteerd vastgoed en aandelen van opkomende markten waren de twee grootste verliezers afgelopen maand, met een rendement van 
-1%. Opkomende markten hadden onder andere last van handelsspanningen met de VS, bijvoorbeeld he recent aangekondigde tarief van 50% op importen uit India.

Obligaties rendeerden afgelopen maand niet geweldig. Staatsobligaties hadden last van stijgende rentes en daalden met 0,4%. Bedrijfsobligaties van ‘investment grade’ bedrijven bleven vlak, terwijl de wat riskantere ‘high yield’ bedrijfsobligaties een lichte plus lieten zien van 0,2%.